12/03/2009 - Fusion du compartiment PARVEST SCANDINAVIAN BOND dans PARVEST EUROPEAN BOND

SICAV

Luxembourg

16/04/1991

JP Morgan European Traded

Obligations

Euro/Europe

Aggregate

Toutes durées confondues

EUR

1

2

3

4

5

6

3 ans

Le compartiment a pour objectif la valorisation de ses actifs à moyen terme en investissant principalement dans des obligations libellées dans les devises des pays européens membres de l'OCDE et émises par des débiteurs de bonne qualité "investment grade". Le portefeuille est géré à deux niveaux : le degré d'exposition du portefeuille est déterminé en fonction des perspectives d'évolution des taux d'intérêt et des taux de change ; la sélection des titres est opérée dans le cadre de l'exposition souhaitée. La sensibilité est comprise entre 0,5 et 8.

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

12/03/2009 - Fusion du compartiment PARVEST SCANDINAVIAN BOND dans PARVEST EUROPEAN BOND

12/03/2009 - Fusion du compartiment PARVEST SCANDINAVIAN BOND dans PARVEST EUROPEAN BOND

318,35 EUR

317,08 EUR

1,27 EUR

0,40%

174,34 Millions EUR

82,92 Millions EUR

260 472,94

12/03/2009 - Fusion du compartiment PARVEST SCANDINAVIAN BOND dans PARVEST EUROPEAN BOND

Les taux de la zone euro ont baissé en moyenne de 0.1% (à 3.52% pour le 10 ans), avec toutefois un fort rétrécissement des écarts de rendement des dettes périphériques à rapport à celle de l'Allemagne. Celui-ci est dû principalement à une diminution de l'aversion au risque, résultant de l'amélioration de la transparence du secteur bancaire avec la publication des résultats des stress tests.
La courbe allemande s'est légèrement aplatie alors que celles des périphériques se sont pentifiées avec une forte détente des taux courts.
La sensibilité est restée légèrement inférieure à celle de l'indice de référence.
Début juillet, nous avons diminué notre sous pondération sur l'Espagne sur le 10 ans et sur le 7 ans qui présentaient des rendements attractifs.
Nous avons acheté de garanties espagnoles contre gouvernement espagnol car les spreads contre souverains en Espagne étaient attractifs.
Nous avons également acheté de l'Italie de maturité 7 ans en pensant que les spreads des périphériques n'antipaient pas assez les efforts des gouvernements dans la réduction des déficits budgètaire.
La volatilité sur les emprunts d'états va continuer à être élevée et l'amélioration des périphériques devrait être heurtée. Des lors, des opportunités devraient apparaître.

12/03/2009 - Fusion du compartiment PARVEST SCANDINAVIAN BOND dans PARVEST EUROPEAN BOND

Cours Inconnu (J)

Cours Inconnu (J)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France.

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf Catégorie N : 5%

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 0.75% par an / Catégorie I : 0.30% par an / Catégorie Privilege : 0.40% par an / Catégorie N : 0.75% par an

n.d.