SICAV

Luxembourg

14/06/1996

DJ STOXX Mid (NR)

Actions

Europe

Moyennes valeurs

EUR

1

2

3

4

5

6

4 ans

Le compartiment a pour objectif la valorisation de ses actifs à moyen terme en investissant en permanence à hauteur de 75% minimum dans des actions et titres assimilables de sociétés de l'Union européenne de moyenne capitalisation. Des études de sociétés et la recherche fondamentale permettent de sélectionner, parmi les moyennes capitalisations européennes, des valeurs de qualité qui sont sous-valorisées par rapport à leurs perspectives bénéficiaires.

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

383,66 EUR

385,50 EUR

-1,84 EUR

-0,48%

312,72 Millions EUR

303,63 Millions EUR

791 403,88

Les marchés actions vont rester tiraillés entre les deux grands facteurs qui conditionnent actuellement leur évolution : sur le front de la macro-économie, les déficits publics en zone Euro créent une grande méfiance, tandis qu'au niveau micro-économique, la bonne santé des petites et moyennes entreprises cotées assure une progression des résultats en liaison notamment avec le dynamisme des pays émergents. Contrairement aux grandes capitalisations le portefeuille devrait continuer de surperformer dans un contexte de retour à la croissance. La classe d'actif devrait bénéficier plus rapidement d'une amélioration des conditions de crédit et d'un retour aux fusions acquisitions. La performance du fonds a bénéficié de la sélection de valeurs au sein des industrielles (Safran et Sika), des télécommunications (Millicom). A l'inverse, les positions au sein des biens des média (absence de Publicis et présence de Mediaset) et des transports (présence d'Eurotunnel) ont été pénalisantes. Du point de vue de l'allocation sectorielle, notre sous-pondération sur les banques a été particulièrement favorable. Au sein des minières, nous avons arbitré ENRC en faveur de Kazakhmys et de Vedanta, dont les niveaux de valorisations sont plus attractifs. Plusieurs positions ont été initiées dans le secteur industriel : METSO (exposition au cycle minier), Acergy (positionnement mondial après la fusion avec Subsea7), et Aggreko (leadership mondial, exposition aux marchés émergents). Nous continuons de sous-pondérer le secteur financier au sein duquel nous sommes sortis d'Alpha Bank et Ageas. Afin d'éviter de subir l'impact des plans d'austérité sur les sociétés régulées nous avons soldé nos positions en Terna (service aux collectivités – Italie) et Thales (équipement militaire - France).

Cours Inconnu (J)

Cours Inconnu (J)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France.

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf Catégorie N : 5%

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 1.50% par an / Catégorie I : 0.60% par an / Catégorie Privilege : 0.80% par an / Catégorie N : 1.50% par an

n.d.