01/09/2010 - Fusion de PARVEST CREDIT STRATEGIES dans PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS

SICAV

Luxembourg

13/11/2003

EONIA

Obligations

Euro/Europe

Aggregate

Court Terme

EUR

1

2

3

4

5

6

1 an

Ce compartiment investit principalement dans des obligations et/ou des instruments monétaires libellés en euros ainsi que dans des produits dérivés sur ces types d’actifs. Il peut, à titre accessoire, investir dans d’autres instruments financiers. L’exposition de ce compartiment aux devises autres que l’euro est limitée à 30 %.

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

01/09/2010 - Fusion de PARVEST CREDIT STRATEGIES dans PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS

01/09/2010 - Fusion de PARVEST CREDIT STRATEGIES dans PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS

117,30 EUR

117,33 EUR

-0,03 EUR

-0,03%

411,08 Millions EUR

286,73 Millions EUR

2 444 344,60

01/09/2010 - Fusion de PARVEST CREDIT STRATEGIES dans PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS

La Banque centrale européenne (la BCE) n'a pas modifié les taux d'intérêt au deuxième trimestre 2010, son taux directeur restant inchangé à 1%. Le trimestre a été caractérisé par plusieurs décisions annoncées par la BCE en raison de la crise de la dette grecque. Premièrement, la BCE a confirmé qu'elle continuerait de suivre une politique accommodante en acceptant des collatéraux au-delà de 2010. Le 3 mai, elle a également déclaré qu'elle continuerait d'accepter des titres de créance émis par la Grèce comme collatéral, indépendamment de leur notation. La réunion du Conseil des gouverneurs du 10 juin a été l'occasion pour la BCE de révéler ses dernières projections macroéconomiques. La croissance du PIB a été légèrement révisée à la hausse pour 2010 (à 1,0%) du fait de l'accélération de l'activité à l'échelle mondiale, et a été légèrement révisée à la baisse pour 2011 (à 1,2%), la demande intérieure demeurant relativement anémique. Globalement, les incertitudes entourant les perspectives économiques sont « anormalement élevées », selon la BCE. Le coût de la liquidité a augmenté au cours du trimestre écoulé, et a atteint un pic quelques jours seulement avant l'annonce de l'opération de prise en pension de grande envergure de la BCE. Les difficultés qu'ont éprouvées certains pays à refinancer leur dette, particulièrement la Grèce, ont contribué à un élargissement des spreads. Nous en avons profité pour augmenter la duration moyenne du portefeuille.
Le deuxième trimestre 2010 a été caractérisé par des conditions volatiles sur les marchés obligataires et les marchés de devises des pays développés. Les performances négatives générées par les stratégies quantitative et fondamentale durant cette période sont dues au modèle FX et au débouclage de positions résultant de l'exécution d'ordres stop loss.

01/09/2010 - Fusion de PARVEST CREDIT STRATEGIES dans PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS

Cours Inconnu (J)

Cours Inconnu (J)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France.

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf Catégorie N : 5%

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 0.50% par an / Catégorie I : 0.25% par an / Catégorie Privilege : 0.30% par an / Catégorie N : 0.50% par an

n.d.