SICAV

Luxembourg

13/09/2006

FTSE EPRA/NAREIT Europe

Actions

Gestion thématique

Real estate

EUR

1

2

3

4

5

6

5 ans

Le compartiment a pour objectif la valorisation de ses actifs à moyen terme en investissant en permanence à hauteur de 75% minimum dans des actions émises par des sociétés de l'Union européenne spécialisées dans l'immobilier.
Le processus d'investissement combine, à partir d'une analyse fondamentale, une sélection active des titres et une allocation pays dynamique.

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

60,23 EUR

59,78 EUR

0,45 EUR

0,75%

12,50 Millions EUR

11,99 Millions EUR

199 120,42

Le fonds a généré une performance médiocre et sous-performé le marché au deuxième trimestre. Le Royaume-Uni, la Suède et la Suisse ont été les marchés les plus performants tandis que la Norvège, la Finlande et l'Italie sont restées largement à la traîne. Notre sélection de valeurs au Royaume-Uni et en France (sous-pondération d'Unibail et surpondération de Klépierre), la surpondération de la Norvège et notre absence d'exposition à la Suisse (gain de change de 7,5 %) expliquent en grande partie la sous-performance générée par le fonds sur la période. Nos choix de titres en Finlande et en Suède ont porté leurs fruits.
Sur le trimestre, nous avons réduit les pondérations de Foncière des Régions, Silic, Wereldhave, British Land et Land Securities. Nous avons augmenté celles de Citycon et Sponda, Klépierre, Unibail, Big Yellow, Grainger et SEGRO. Nous avons fini de solder notre position sur Great Portland et réduit la pondération de Derwent London, devenu trop cher. Nous avons initié une position sur Beni Stabili (qui a obtenu le statut de SIIC) et renforcé notre exposition à Klépierre après la forte chute du cours de l'action.
Notre profil reste plutôt offensif. Nous continuons de surpondérer les entreprises qui génèrent des cash-flows (et une croissance) solides et qui sont fortement décotées par rapport à leur valeur liquidative et de sous-pondérer des pays plus défensifs comme la Belgique et la Suisse.

Cours Inconnu (J)

Cours Inconnu (J)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France.

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf Catégorie N : 5%

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 1.50% par an / Catégorie I : 0.60% par an / Catégorie Privilege : 0.80% par an / Catégorie N : 1.50% par an

n.d.