SICAV

Luxembourg

19/06/2007

S&P 500 Net Total Return

Actions

Amériques

Grandes valeurs

USD

1

2

3

4

5

6

5 ans

Ce compartiment a pour objectif d'obtenir une valorisation des actifs à moyen terme grâce à des investissements dans des fonds spécialisés sur les actions des sociétés américaines.
La stratégie de gestion consiste à sélectionner les meilleurs fonds de l'univers d'investissement et de réaliser une allocation dynamique entre les différents styles de gestion (croissance, «value»...) et taille de capitalisation boursière (grandes, moyennes et petites valeurs).

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

69,76 USD

69,14 USD

0,62 USD

0,90%

247,45 Millions USD

18,54 Millions USD

265 723,09

Le violent repli des marchés américains s'est traduit par une absence de tendance en terme de styles de gestion. La gestion « value » comme la gestion croissance ont sous performé le S&P500, tandis que les petites et moyennes valeurs sont parvenues à préserver une légère avance. Le fonds a résisté en relatif grâce à sa poche défensive construite autour d'une thématique dividende, faible volatilité et fonds flexible. Ces fonds s'inscrivent comme les meilleurs contributeurs sur le trimestre.

Le portefeuille a été significativement remanié avec pour objectif de réduire le risque. La poche défensive a été renforcée et diversifiée. La poche core a vu son poids augmenter au détriment des fonds de style. Parallèlement, le pari d'allocation sur les mid caps a totalement été éliminé au cours du trimestre avec un bénéfice appréciable. Globalement, le nombre de positions a été augmenté tout en conservant certains fonds de conviction qui restent assez éloignés de l'indice.

La violence du repli enregistré le mois dernier a surpris les intervenants. Mais la prudence à court terme reste de mise, d'autant que l'incertitude et les problèmes de fonds (dette souveraine, reprise économique sans emploi) demeurent, en dépit des bons fondamentaux des entreprises.

Cours Super Inconnu (J+1)

Cours Super Inconnu (J+1)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France.

Maximum 5% (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf en cas de rachat massif : 1% maximum (acquis à la sicav)

2% maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

- Catégorie Classic : 1,50% par an (frais directs)
- Catégorie Institutions : 0,70% par an (frais directs)
avec un investissement minimum de 3 millions d'euros sur le compartiment ou 10 millions sur l'ensemble de la SICAV

n.d.