SICAV

Luxembourg

16/04/2008

EONIA Euro Overnight Index Average

Devises

Absolute Return

EUR

Average Volatility 10

EUR

1

2

3

4

5

6

4 ans

L'objectif de Parvest Absolute Return Currency 10 est d'atteindre une performance absolue de Eonia + 8% (brute de frais) avec une volatilité moyenne annualisée de 10%.
Pour atteindre son objectif de performance, le compartiment est géré par deux équipes: Overlay Asset Management (OAM) met en oeuvre des stratégies quantitatives pour exploiter les fluctuations des marchés des changes, et l'équipe Court Terme de BNPP AM gère les actifs investis sur les marchés monétaires.

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

101,73 EUR

101,32 EUR

0,41 EUR

0,40%

7,48 Millions EUR

0,04 Millions EUR

354,40

Votre fonds a généré une performance de -0,57 % au deuxième trimestre 2010. Sa performance depuis le début de l'année s'établit désormais à +0,69 %. Le très bon résultat d'avril a été annulé par celui, négatif, des mois de mai et juin. En mai, la hausse de la volatilité et la baisse de l'appétit pour le risque ont eu une incidence négative sur les opérations de portage. En juin, l'appétit pour le risque a légèrement augmenté, mais la parité EUR/CHF a baissé de 7 %, expliquant en grande partie la performance négative générée par le modèle de portage à court terme.
Au deuxième trimestre, l'appétit pour le risque a évolué en dents de scie. En avril, le fonds a signé une belle performance en raison, principalement, de l'exposition longue à la parité AUD/CHF que nous avions adoptée pour tenir compte des recommandations du modèle de portage ajusté de la volatilité. En mai, la performance a surtout reflété les pertes des stratégies de portage (dollar australien et euro), la volatilité ayant atteint un niveau sans précédent depuis 2008 et l'appétit pour le risque ayant très fortement diminué. En juin, les taux de change ont retrouvé à un niveau plus conforme à la normale, à l'exception de la parité EUR/CHF qui est passée de 1,42 à 1,32 après la fin des mesures d'intervention de la banque centrale. Les monnaies des pays émergents ont contribué à la performance en avril, en mai et en juin.
Les marchés étant souvent plus volatils en été, nous surveillerons désormais l'effet de levier en analysant la volatilité historique et la volatilité ex ante du portefeuille afin de déterminer l'allocation du risque la plus appropriée et la plus compatible avec notre fourchette de volatilité de la performance.

Cours Super Inconnu (J+1)

Cours Super Inconnu (J+1)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J-1 avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf Catégorie N : 5%

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 1.50% par an / Catégorie I : 0.75% par an / Catégorie Privilege : 0.80% par an / Catégorie N : 1.50% par an

n.d.