SICAV

Luxembourg

16/04/2008

BBA LIBOR USD Overnight

Allocation d'actifs

Absolute Return

USD

USD

1

2

3

4

5

6

3 ans

Le compartiment a pour objectif de réaliser une performance décorrélée et supérieure à celle du taux de rendement du marché monétaire avec un objectif de volatilité moyen de 2.5%. Pour atteindre son objectif de performance, le compartiment mettra en oeuvre des stratégies d'investissement diversifiées pour tirer profit de l'évolution des marchés. Ces stratégies investissent sur diverses classes d'actifs liquides au travers de styles de gestion directionnels et en "valeur relative".

BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG

103,95 USD

103,91 USD

0,04 USD

0,04%

72,74 Millions USD

3,87 Millions USD

37 241,11

Le fonds a bénéficié au deuxième trimestre du regain d'aversion pour le risque, grâce notamment à des positions optionnelles vendeuses d'actions et de devises exposées aux matières premières. L'appréciation des marchés obligataires allemands et américains, ainsi que le mouvement d'aplatissement des courbes de taux, ont contribué positivement. De plus, notre position sur les métaux précieux, couplée à une vente d'euro, s'est avérée profitable. Seule l'exposition aux secteurs défensifs européens affiche sur le trimestre une perte significative.

Nous avons dans ce cadre allégé plusieurs stratégies, avec une prise de profits partielle sur les options vendeuses d'actions et de dollar australien contre yen. En juin, au contraire, une position optionnelle acheteuse de l'indice Nikkei japonais a été introduite. Dans la poche obligataire, la sensibilité du portefeuille a été réduite. Enfin, nous avons racheté la majeure partie de la position vendeuse d'euro.

Le portefeuille est ainsi positionné de façon moins défensive pour les semaines à venir. Un rebond tactique des marchés pourrait cependant fournir l'occasion de renforcer nos stratégies baissières.

Cours Super Inconnu (J+1)

Cours Super Inconnu (J+1)

Quotidienne

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg)

Jour J-1 avant 15h00 (heure de Luxembourg). Pré-centralisation à 14h00 en France

Maximum 5 % (en faveur du distributeur)

Néant

Néant sauf en cas de rachat massif : 1 % maximum (acquis à la sicav)

2 % maximum (en faveur du distributeur)

1,00  part

Catégorie Classic : 1.00% par an / Catégorie I : 0.50% par an / Catégorie Privilege : 0.60% par an

n.d.